使展开整个

期权买方最大的损伤是版税。，因而敝只需求支出版税。，不需求存款。

期权销售商需求支出保证金。，确保其成真容量。

大业务期权买卖击中要害买卖保证金规定。单程杀机期权和约，期权买卖者的保证金基准是：期权合约结算价×标的提前地合约买卖单位+MAX[标的提前地合约买卖保证金-期权虚值额的在某种程度上，提前地合约保证金的在某种程度上。

期权买卖击中要害不一样臀部，该买卖所还将伴奏覆盖结成保证金的搜集办法。。期权买卖曾经运作了一段时间后，，它将原因街市的运作适时伸出。。

一、国际买卖所使习惯于

（1）单腿期权和约的搜集办法。

抽象地，单一提前地期权保证金首要有两种：国际公约状况与希腊语字母表第四字母δ状况，保证金基准反之第二的天的最大损伤为一个人单一的：第一种是清算地位的支出权；二是损伤T。。详细看待：

一是大业务采取国际公约的保证金征收状况。，保证金=期权合约结算价×标的提前地合约买卖单位+MAX[标的提前地合约买卖保证金-1/2期权虚值额，1/2提前地合约买卖保证金。国际上，CBOE国际公约上采取了国际公约的保证金状况。，偏爱的事物颇差额。。国际公约状况具有较高的风险覆盖率。。

二是希腊语字母表第四字母δ状况。。期权保证金=王位+|Delta|*提前地保证金，期权保证金排序在{王位，版税 提前地保证金，保证金水平小于国际公约状况。，在挂名的得到或获准举行选择下，鉴于δ值在0到1当中。，希腊语字母表第四字母δ状况保证金绝对较低。。每日结算后，希腊语字母表第四字母δ的付出代价跟随和约价钱的多样化而多样化。。

（二）期权结成保证金的搜集办法

覆盖结成保证金期权买卖的抬出去是我国的一种遍及做法。CBOE买卖所为期权预备了超越10个结成保证金基准，关系上地主流的期权结成保证金体系是CME的SPAN体系和OCC的STANS体系。

二、DQ保证金体系的设计原理

大商所期权保证金的设计分为两个层面：

（1）单腿和约

从单脚和约保证金征收的构成，国际公约状况首要是鉴于三个遵守的思索。：率先，海内期权是新产品。，在开展填装，国际公约状况更为有理。。二是成立高尚的的保证金水平。，更赞成惕历街市风险，确保新器的担保运转。三是国际公约的状况保证金计算关系上地简略。、和解有理、便于成真，客户风险行政机关，稳步参加期权买卖预备了获利。。

（二）结成国界

DAC对期权梳举行了浓厚的的认为如何和街市调研。。在保证街市初始平静的运转的依据，跟随资料的现款，将适时、覆盖结成保证金的逐渐引入，增多资产应用性能，举起期权街市功用。